00950B ETF 投資策略:貸款買入與現金流試算分析

00950B ETF 投資策略:貸款買入與現金流試算分析

深入剖析00950B特性、貸款條件與現金流試算

為了客觀評估「借錢買00950B,用配息養貸款」的可行性,我們需要先了解主角00950B的特性、設定清晰的貸款條件,並進行詳細的現金流試算。

認識主角:00950B 凱基全球10年期以上美元A級公司債券ETF

投資標的: 00950B主要追蹤「彭博全球美元A級公司債券指數」,這代表它投資於全球(排除新興市場)由企業發行、以美元計價、信用評級為A-至A+之間、且到期日通常在10年以上的A級公司債券。

標的穩定程度: 「A級」公司債屬於「投資等級債券」中的中上水準。這意味著發行這些債券的公司通常財務狀況較為健全,信用品質相對良好,歷史上的違約風險遠低於BBB級或非投資等級債券(高收益債)。雖然並非全無風險,但在債券世界中,A級債券被視為兼顧收益性與相對穩定性的選擇。

月配息特色: 對於追求穩定現金流的投資人而言,00950B最大的亮點之一就是其「月配息」機制(且有收益平準金機制,有助於配息穩定性)。這代表投資人每月都有機會獲得配息,方便規劃現金流用途,例如支付日常開銷或如我們討論的——償還貸款。

情境設定:2025年6月,借款百萬投資00950B

讓我們設定一個具體的操作情境:

買入00950B:

  • 投入金額:新台幣 1,000,000元
  • 假設買入時點:2025年6月初
  • 假設買入價格:每股新台幣 13.3元 (此為範例,實際價格請依市場為準)
  • 可購得股數:1,000,000 / 13.3 ≈ 75,187.97 股
  • 基準月配息預估: 以00950B近期(例如2025年6月公告)每股配發新台幣 0.074元估算。初始預估每月現金流 (配息收入) = 75,187.97 股 × 0.074 元/股 ≈ 新台幣 5,563.91 元

銀行貸款條件:

  • 貸款金額:新台幣 1,000,000元
  • 貸款利率:年利率 2.55% (一段式固定利率)
  • 貸款年期:30年 (360期)
  • 還款方式:本息平均攤還

經計算,每月固定還款金額約為:新台幣 3,987.41 元

現金流變化預估:考量新台幣匯率波動

00950B的投資標的為美元計價債券,其配息來源於美元。因此,新台幣兌美元的匯率波動,將直接影響最終到手的「新台幣」配息金額。我們假設初始匯率為 1美元兌30新台幣,並以此為基礎,估算匯率變動對上述每月約5,563.91元新台幣配息收入的影響(假設配息金額與匯率等比例變動):

新台幣貶值 (有利情境 – 收到更多新台幣):

  • 貶值 10% (1美元兌33新台幣):
    每月配息收入預估 = 5,563.91元 × (1 + 0.10) ≈ 新台幣 6,120.30 元
  • 貶值 20% (1美元兌36新台幣):
    每月配息收入預估 = 5,563.91元 × (1 + 0.20) ≈ 新台幣 6,676.69 元

新台幣升值 (不利情境 – 收到較少新台幣):

  • 升值 10% (1美元兌27新台幣):
    每月配息收入預估 = 5,563.91元 × (1 - 0.10) ≈ 新台幣 5,007.52 元
  • 升值 20% (1美元兌24新台幣):
    每月配息收入預估 = 5,563.91元 × (1 - 0.20) ≈ 新台幣 4,451.13 元

綜合整理:各種情境下「配息還貸款」的現金流狀況

現在,我們將上述的預估配息收入,與固定的每月貸款支出(新台幣3,987.41元)進行比較,看看在各種匯率情境下,我們的淨現金流如何變化:

情況描述 新台幣匯率變動幅度 (相對於1美元兌30新台幣) 預估每月配息總額 (NTD) 每月固定貸款 (NTD) 每月淨現金流 (NTD) (配息 - 貸款) 資金是否足以支付貸款
基準情況 匯率不變 5,563.91 3,987.41 +1,576.50
新台幣貶值 10% 1美元兌33新台幣 (NTD貶10%) 6,120.30 3,987.41 +2,132.89
新台幣貶值 20% 1美元兌36新台幣 (NTD貶20%) 6,676.69 3,987.41 +2,689.28
新台幣升值 10% 1美元兌27新台幣 (NTD升10%) 5,007.52 3,987.41 +1,020.11
新台幣升值 20% 1美元兌24新台幣 (NTD升20%) 4,451.13 3,987.41 +463.72

初步觀察:

從上表可見,在我們設定的條件與假設下:

  • 即使在新台幣大幅升值20%的較為不利情況下,預估的月配息金額(約4,451元)仍然略高於每月的貸款支出(約3,987元),能產生約463元的正現金流。
  • 若新台幣匯率不變或甚至貶值,則每月的正現金流將更為可觀。

這個初步的數字看起來似乎令人鼓舞,代表在理想情況下,這個策略確實有機會讓00950B的配息為你分攤甚至完全覆蓋貸款。

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