【全美投資大賽實戰】+42% 獲利！
經歷了 2022 年的殘酷熊市後，2023 年的市場迎來了極度瘋狂且震盪的洗盤。在這種市況下，量化交易員該如何調整步伐？本篇來自 StrategyQuant 的最新官方專訪，再次邀請到管理超過 20 萬美金實盤資金的頂尖量化操盤手 Naoufel Taief。
今年，他不僅維持了亮眼的 Kinfo 真實帳戶審計績效，更帶著他的量化演算法強勢挑戰了全球交易界最具含金量的 **US Investing Championship (全美投資大賽)**。今天，我們將解密他如何套用 Intel 前總裁安迪·葛洛夫的「偏執狂」哲學，透過獨創的「動態曝險縮減」與 SQX 極限測試，在震盪市中交出 +42% 獲利的傲人成績單。
📌 本頁修煉路線圖
一、 2023 震盪大洗盤：把量化交易當作「球隊教練調度」
回顧 2023 年，標普 500 指數 (S&P 500) 雖然全年上漲，但過程中充滿了暴漲暴跌的連續「鋸齒狀 (Zig-zag)」洗盤。Naoufel 指出，許多在 2022 年大放異彩的策略，在 2023 年初的市場動態中瞬間失去了節奏。
「量化交易員的角色不僅僅是『開發系統』，更像是『球隊教練』。你必須評估哪些『球員（策略）』該被下放坐冷板凳，哪些是在小聯盟（孵化區）表現優異的『明日之星』，必須立刻將他們調上大聯盟實戰。」
他的實戰準則是：給予策略 3 個月的寬限期，如果它在 3 個月內無法重新與當前市場的 Regime（狀態）同步，就會立刻將其暫停，並從後備資料庫中換上經過嚴格測試的新策略。
二、 獨家動態風控實驗：「回撤 5% 即砍半」的漸進式曝險
在 2023 年，Naoufel 進行了一項重大的實戰實驗：**動態部位規模調整（Dynamic Sizing）**，他稱之為「漸進與衰退式曝險」。他利用蒙地卡羅模擬了多種停損情境，最終找出能產生最佳「風險調整後報酬」的公式。
- Naoufel 的 5/50 動態曝險法則：
- 觸發防禦機制： 當整體投資組合的資金曲線（Equity Curve）遭遇 5% 的回撤（Drawdown）時，立刻將整體的交易曝險（倉位大小）強制縮減 50%。
- 保護資本： 這能在市場進入「不利於你的系統」的階段時，大幅減緩資金失血的速度。
- 重啟攻擊機制： 如果資金曲線隨後成功復甦，並創下「歷史淨值新高（All-Time High）」，則代表市場再度回到順風期，此時系統將自動把倉位重置回 100% 滿血狀態。
# 模擬 Naoufel 的動態曝險管理 (Progressive & Regressive Exposure)
def calculate_dynamic_position_size(portfolio):
# 如果投資組合近期回撤達到或超過 5%
if portfolio.current_drawdown >= 0.05:
# 強制縮減 50% 的交易部位以保護資本
return portfolio.base_size * 0.50
# 如果淨值成功反彈，並創下歷史新高 (New All-Time High)
if portfolio.is_new_all_time_high():
# 市場回到順風期，恢復 100% 原始戰鬥力
return portfolio.base_size * 1.00
# 若在一般震盪區間，維持當前部位
return portfolio.current_size三、 征戰全美投資大賽 (USIC)：拒絕賭博，專注高夏普值的突破策略
2023 年，Naoufel 報名參加了全球知名的 **US Investing Championship (全美投資大賽)**。這個賽事匯聚了全球最頂尖的基金經理人與操盤手。
他主要運用與合夥人共同在 Mining for Gold (MFG) 社群中開發的「突破策略（Breakout）」參賽。儘管投資大賽並未強制計算夏普值（Sharpe Ratio）等風險指標，導致許多參賽者只是用最低門檻的兩萬美金進行「極高槓桿的賭博（Gambling）」，但 Naoufel 堅持不走偏門。
「看到別人極端誇張的報酬率時，你該問的是：『他們的過程回撤有多深？』。真正重要的是擁有真金白銀的實盤、並經過 Kinfo 或大賽官方等第三方嚴格審計。我的目標是在維持淺回撤與高夏普值的前提下，追求合理的利潤。」
最終，Naoufel 繳出了令人驚豔的成績單：YTD (年初至今) 獲利 +42%、最大回撤僅 13%，並保持著 1.32 的優異夏普值。
四、 只有偏執狂得以生存：Naoufel 的量化長青秘訣
自 2019 年 5 月在 Kinfo 建立公開實盤紀錄以來，Naoufel 的資金規模與績效持續穩健增長。他將這份持久的成功，歸功於 Intel 前執行長 Andrew S. Grove 所著的經典名言：**《只有偏執狂得以生存（Only the Paranoid Survive）》**。
- 將「建設性偏執」融入量化交易：
- 極度的預判與適應性： 永遠保持警惕。監控新熱門標的與板塊輪動，運用 SQX 的強大分析能力隨時改變策略，永遠不相信單一策略能吃一輩子。
- 持續進化策略工廠： 市場動態是活的，因此策略開發也必須是持續不斷的。依賴自動化工作流，不斷測試、孵化新的策略軍團。
- 嚴酷的極限風控： 永遠假設最壞的情況會發生。不斷模擬市場的黑天鵝事件，評估策略的抗壓底線，並及時調降風險。
五、 終極健壯性檢驗：如果移除「最賺錢的 5% 交易」會怎樣？
為了貫徹「偏執狂」的風險思維，Naoufel 近期開始大量使用 SQX 內建的一項進階功能：**「What-If（假設情境）測試」**。
他會對數據庫中看似完美的策略進行一項極其殘酷的「抽血實驗」：**主動剔除該策略中「獲利最好的前 5% 交易」以及「最大的那 2 筆暴賺單」**。
「許多過度擬合的策略，其漂亮的資金曲線完全是靠少數幾筆『極端好運』的交易撐起來的。一旦我把這 5% 的好運移除，如果資金曲線瞬間崩塌、變得毫無吸引力，我就會直接淘汰它。我只選擇那些即使沒有極端好運加持，依舊能維持穩定向上的『真健壯（Robust）』策略。」
Naoufel 的成功，不僅僅在於他會用強大的工具，更在於他對風險抱持著高度的敬畏與偏執。透過動態調整曝險、持續輪動策略、以及嚴格的極限盲測，他證明了散戶也能在殘酷的全美投資大賽中，用極致的量化紀律脫穎而出！