專訪WCTC常勝軍Marek Chrastina：開發只佔5%，95%的時間都在壓力測試
Marek Chrastina，專業的期貨交易員與資金管理者，是「世界盃交易錦標賽® (World Cup Trading Championship®)」的常客。他不僅在 2021 年以驚人的 182.4% 年化報酬率奪下第三名，更在多個年度名列前茅。
作為 StrategyQuant (SQX) 的長期使用者，Marek 的成功源於其系統化哲學：**策略開發本身只佔了 5% 的心力，剩下 95% 的時間與精力，全都投入在無情的「穩健性測試」之中。**
從風險經理到系統化交易：一條自然的演進之路
Marek 的交易之路，源於他過去擔任**風險與投資組合經理**的專業背景。他坦言，傳統的主觀交易（Discretionary Trading）缺乏紀律性，而管理一個算法投資組合（Algorithmic Portfolios）則更符合他的天賦與思維模式。
交易競賽的迷思：高風險賭博還是風險調整？
Marek 不認同要在交易競賽中奪冠就必須採取「不成即敗」的極端風險策略。他承認競賽中的風險配置會經過調整，但絕非純粹賭博。他會將風險調整到一個既能爭取優異回報，又不會對本金造成毀滅性威脅的**平衡點**。
策略開發的 5/95 法則：穩健性是一切核心
當被問及策略開發流程時，Marek 提出了他著名的「5/95 法則」：
- **策略開發**（Development）：僅佔據整個流程 **5%** 的時間與精力。
- **穩健性測試**（Robustness Testing）：佔據了剩下 **95%** 的心力，是整個流程的核心所在。
他將這個過程比喻為一個裝滿了無數篩網的「**漏斗**」。每一個新生成的策略，都必須通過層層篩選。這些「篩網」由各種壓力測試與分析方法構成，旨在無情地「將麥子與糠分開」，目標是最大化地確保最終通過測試的策略，在未來多變的市場環境中依然能夠穩健運作。
「最佳化」的迷思：不存在完美的投資組合
Marek 認為，畢生追求「最佳化」是一條通往「**過度優化**（Over-optimization）」與「**分析癱瘓**（Paralysis from analysis）」的死路。他認為，不存在一個永遠「最佳」的投資組合。
他的投資組合設計，專注於利用最佳實踐（Best Practices）來設計一個充分多元化且穩健的投資組合，基於以下要素：
- 跨市場與跨板塊的多元化。
- 數學與統計學方法的應用。
- 對市場運作邏輯與其內在關聯的深刻理解。
- 經驗與適當的時機判斷。
如何面對回撤？信心來自於嚴謹的開發流程
Marek 將回撤（Drawdown）視為交易計畫中一個自然且正常的部分。他對系統能夠從回撤中恢復的信心，完全源於他那套**嚴謹到近乎苛刻的開發與測試流程**。
紀律：觸及底線，立即關閉
他為每一個策略以及每一個投資組合都設定了清晰且預先定義的最大風險值。一旦某個系統觸及了這個底線，他會毫不猶豫地將其關閉。這種鐵的紀律，確保了任何一次的虧損都不會演變成災難。
給量化交易者的實戰忠告
Marek 為量化交易者提供了幾個關鍵的建議，總結為「四要」與「四不」：
| 應該避免的四件事（四不） | 應該專注的四件事（四要） |
|---|---|
| 妥協 | 穩健的流程（開發與測試） |
| 過度優化 | 穩健性與適應性 |
| 情緒干擾 | 多元化投資組合 |
| 資本不足 | 閱讀經典（如 Nassim Taleb 的著作） |
Marek Chrastina 的成功故事再次印證，頂尖的量化交易並非源於尋找某個神奇的指標或聖杯，而是來自於一套無比嚴謹、強調風險與穩健性的系統化流程。
相關資源
| 項目名稱／說明 | 網址 |
|---|---|
| 官方訪談 | An interview with Marek Chrastina |
| 賽事排名 | World Cup Trading Championship® Standings |