水淹七軍威震華夏，大意失荊州敗走麥城
劉備自立為漢中王，冊封關、張、趙、馬、黃為「五虎大將」。身在荊州的關羽，得知兄長事業達到頂峰，心中豪情萬丈。為呼應漢中戰役，也為實現兄長北伐中原的宏願，他親率荊州大軍，發動了對曹魏重鎮樊城的進攻。
起初，關羽攻勢凌厲，曹軍守將曹仁節節敗退，樊城岌岌可危。消息傳到許都，曹操大驚失色，急忙派遣大將于禁為主帥，猛將龐德為先鋒，率領七支精銳部隊，號稱三十萬大軍，前來救援。龐德原是馬超舊部，為表忠心，竟抬著一口棺材出征，誓要與關羽決一死戰。
兩軍陣前，關羽與龐德展開了一場驚心動魄的對決。兩人刀來槍往，大戰百餘回合，不分勝負。龐德刀法精熟，竟讓身經百戰的關羽也暗暗稱奇。次日再戰，龐德詐敗，趁關羽追擊之時，回身一箭，正射中關羽左臂。關羽雖負傷，卻傲氣不減，刮骨療毒之時，依然飲酒下棋，談笑自若，神醫華佗亦驚為天人。
時值八月，連日暴雨，漢水暴漲。關羽登上高處，見曹軍七支大軍皆屯於低洼之處，心中頓生一計。他命人堵住各處水口，積蓄水量。一夜之間，風雨大作，關羽下令掘開堤壩，滔天洪水如猛獸般向下游的魏營席捲而去。于禁的七軍將士，在睡夢中被洪水吞噬，或淹死，或投降，全軍覆沒。于禁本人被生擒，跪地求饒；唯有龐德，被困於堤上，寧死不降，最終被擒後慷慨赴死。
關羽憑藉一場大水，消滅了曹操的精銳援軍，其威名傳遍天下，連曹操本人都心驚膽戰，一度考慮遷都以避其鋒芒。這便是關羽一生事業的最高峰——水淹七軍，威震華夏。
然而，就在關羽全力圍攻樊城之際，他身後的荊州卻已是暗流洶涌。東吳孫權，對荊州覬覦已久，又因關羽拒絕其子求婚而懷恨在心。他接受了曹操的聯合之議，決心趁虛而入。大都督呂蒙假稱病重，將防務交給了名不見經傳的年輕儒將陸遜。陸遜上任後，立刻修書一封給關羽，信中言辭極其謙卑，對關羽的功績大加讚賞，表示自己絕無與之為敵之心。
關羽一生驕傲，本就有些輕視江東鼠輩，見陸遜一介書生竟如此恭敬，更是放下了所有戒心。他認為東吳已不足為慮，便將防守荊州的精銳部隊陸續調往前線，全力攻打樊城。他萬萬沒有想到，這正中呂蒙的毒計。
呂蒙見荊州防務空虛，立刻行動。他讓精銳士兵換上白衣，扮作商客，乘坐商船，悄無聲息地渡過長江。他們首先襲取了沿江的烽火臺，使得關羽的預警系統完全失靈。隨後，大軍長驅直入，兵臨荊州城下。守將糜芳、傅士仁，因之前供應糧草不力，懼怕關羽得勝歸來後會嚴懲自己，竟不戰而降，獻出了南郡與公安。
呂蒙入城後，對關羽及眾將的家眷秋毫不犯，反而按月供給糧米，有病者還請醫者治療。消息傳到樊城前線，蜀軍將士聽聞家鄉已失，家人卻安然無恙，頓時軍心大亂，鬥志全無，紛紛逃亡。關羽昔日那支威風凜凜的大軍，在短短數日內便土崩瓦解。
此時，曹操的援軍徐晃又殺到陣前。關羽腹背受敵，只得放棄樊城，向後方撤退。然而，歸路早已被東吳大軍層層截斷。這位威震華夏的英雄，如今只剩下數百殘兵，進退無路，最終只得退守麥城這座彈丸之地。他派廖化突圍向上庸的劉封、孟達求救，卻遲遲不見援兵到來。一代名將，就此陷入了四面楚歌的絕境。