交易員專訪Bentra 2nd

「直到我死的那天，我才會停止交易」—— 專訪 5 年實績交易員 Bentra 的長期主義與回撤心法

前職業撲克玩家 Bentra，是長期主義的實踐者。他在 Darwinex 上的投資組合（代號 SUG）不僅走出了長達數月的回撤低谷，更在隨後創下了淨值新高，累積了超過 5 年的可驗證實盤紀錄。

這篇文章將深入探討他在這兩年間，如何應對截然不同的市場階段，以及他在策略管理與心態調適上的獨到見解。

穿越牛熊的心態：回撤只是長期曲線中的一個小波瀾

過去兩年，Bentra 經歷了許多交易員最害怕的夢魘：長達數月的回撤（Drawdown），緊接著卻迎來了顯著的增長與新高。對於這種劇烈的起伏，Bentra 的反應出奇地淡定：「對我來說，這沒什麼改變。回撤是必然會發生的。」

他的信心來自於拉長的時間維度。當你擁有 5 年以上的實盤紀錄時，那令人痛苦的 7 個月回撤，在整體曲線上不過是一個微不足道的小波折。

他將回撤視為一種「**動力**」——驅使他回去重新檢查一切、重讀經典書籍（如 Pardo 和 Davey 的著作）、運行更多測試，以及開發更多新策略。

Bentra 的投資組合並非靜態不變。無論是在回撤期還是獲利期，他都在持續進行「再優化（re-optimizing）」的過程。

**汰弱機制**：他會特別關注每個月虧損金額最高的策略，檢查其獲利因子（Profit Factor）是否偏離了步行向前測試（Walk Forward, WF）中的樣本外（OOS）表現。
**嚴格審查**：一旦發現某個策略表現可疑，例如統計顯著性（Statistical Significance, SS）不足或近期表現異常，他會對其回撤採取**零容忍態度**，將其送回重新分析或直接丟棄。

當前配置：目前他運行著 5 個由 StrategyQuant X (SQX) 生成的策略，以及 5 個自研的突破策略。他始終致力於增加投資組合的多元化。

在商品與時間週期的選擇上，Bentra 分享了他的實戰經驗：

**最佳商品**：雖然近期 USDJPY 表現優異，但若觀察過去 30 年的數據，EURUSD 在某些時期對他的突破策略而言才是最佳選擇。
**黃金週期 H1**：他認為 H1（一小時線）是最佳的時間框架：
- 低於 H1：充滿太多隨機雜訊，且交易成本過高。
- 高於 H1：很難獲得足夠的統計顯著性（樣本數太少）。

Bentra 再次強調了「**統計顯著性**」的重要性。他認為，除了極其簡單的策略外，任何策略都應該擁有至少 1200 筆以上的交易紀錄才能被視為有效。此外，開發者必須確保用於計算的 K 線數量充足，且交易成本設定必須貼近真實市場。

對於未來，Bentra 保持著開放與學習的態度，期待能探索 AI 在交易中的應用。他的宣言是：「直到我死的那天，我才會停止交易（I will stop trading when I’m dead）。」這不僅是他對交易的熱愛，更是他在這場無限賽局中堅持到底的宣言。

項目名稱／說明	網址
原文訪談	I will stop trading when I’m dead. – Interview with Bentra
實盤績效	Bentra 的 Darwin "SUG" (Darwinex)
工具軟體	StrategyQuant X (SQX)